我们需要接受一个可怕的现实，那个曾经站在顶峰的万科，恐怕是回不来了。

至少，短期内是不会了。至于一年后，两年后，五年后，万科会变成什么样子，

或许，正慢慢的变清晰。

“活下去”高于一切

当你成功的时候，哪怕有些话说错了，也会被认为是对的。

相反，当你变得平庸、暗淡的时候，说了什么做了什么，都不会那么的被关注了。

资本市场上的万科，显得很平静，甚至有种被遗忘的冷淡感觉。最近的万科确实没有闲着，甚至干了一件卖自家股票的事情，这个情况实则非常的罕见。

2025年6月12日，万科A公告称，公司已完成首次A股库存股的出售，出售期间为2025年6月10日至6月12日。

出售的股份数量为72955992股，占万科总股本的比例为0.61%，出售所得资金总额约为4.79亿元（未扣除交易费用），成交最高价为6.72元/股，成交最低价为6.48元/股，成交均价为6.57元/股。

如果只看结果，万科的确是回笼了4.79个亿的现金。然而，实则是亏了近8个亿。来算一笔账，三年前回购的时候，万科耗资12.92亿元，以17.7元每股的均价，累计回购7295.6万股A股。

亏本的买卖，如今万科也要做了。同时，这4.79亿背后更折射出一个现实：万科目前的股价很难说有太多的价值了，如果未来可期，并不会急于抛售，更何况是一种打骨折的价格卖了。

这只能表明，万科的确非常的着急，也非常的缺钱，否则原本卖一个多月的时间，结果3天就清仓出货了。

当然，不可否认的是这次的出售，是三年前就确定的事情。按照原计划，万科A回购的股份将全部用于出售，公司如未能在股份回购完成之后36个月内实施上述用途，未使用部分将履行相关程序予以注销。

很明显，万科不在考虑当前的股价以及市场感受，如今能做的只是，在合理范围之内，能变现的就抓紧变现，毕竟万科不能一直依靠大股东输血。

但是没有大股东的帮忙，万科是很难度过当下的危机。据媒体统计，万科大股东今年以来已经第5次向万科提供低息借款，最近的是一次2025年6月6日晚，金额是不超过30亿元，算上前4笔累计近150亿元。

Wind数据显示，截至目前，万科拥有境内债券余额共388.51亿元，一年内到期或行权的债券规模达278.57亿元，占比71.8%。其中，2025年7月将是偿债高峰，按行权计约62.63亿元境内债将到期；境外债方面，公司债券余额达13.7亿美元，一年内到期的债务规模0.7亿美元。

在面对真正的活下去考验时刻，万科显然已经顾不上太多东西了。

万科不回应，王石回不来

万科目前的处境非常的微妙，同时除了上市公司的常规公告之外，很少做出公开回应。哪怕是“自家人”王石，也没见到对外的呼应的说法。

哪怕是市场一度认为，74岁的万科创始人要回来打卡上班了。王石先是在朋友圈啊了发布长文表示，在外界看来，王石就是万科，万科就是王石。我认可：万科是我创建的、制度是我建立的、团队是我培养的、接班人是我选择的。岂能推卸对万科因（应）尽的责任呢？！

王石表示，正在尝试和万科的决策层建立畅通的联系，为万科的平稳过渡，为保护广大投资者/万科合作伙伴/13万员工的福祉而尽所能。

尽管说外界一片的猜测声音传来，但万科却一个字没有呼应。

闲不住的王石，最近又谈及了万科。

6月10日的一次活动中，王石在演讲中提及万科。其表示，尽管万科经营管理上出了大问题，但在绿色低碳方面，万科仍是标杆，走在前面的。“我相信，大股东的积极介入和改组董事会是及时和必要的。万科会重整旗鼓，在房地产市场上继续走在前面。”

王石与万科，还会走到一起吗？答案是非常的难。因为，巨变中的万科，正在一步步改变，甚至要做出公司章程的调整，尽管是草案，但从中也能发现众多的变化。

比如第一百一十七条就提到了，董事会由十一名董事组成，设董事长一人，可以设副董事长一至二人。

这意味着万科不会再有董事会主席一职，至于王石的荣誉主席是否会改变，还不得而知。

多年前，辞去万科董事会主席一职后，王石便被万科董事会委任为万科董事会名誉主席。2017年6月30日，彼时的万科董事会审议通过《关于委任王石先生为董事会名誉主席的议案》。上述议案指出，为充分肯定王石过去33年对公司做出的不可替代的贡献，经审议，董事会委任王石为董事会名誉主席。作为名誉主席，王石并非本公司之董事、监事或高级管理人员，不参与公司治理。

放眼当下，从管理架构来看，最大的看点无非是郁亮等前高管团队，还能占据董事会多少名额，目前来看，这是个困难的事情。

万科，最需要谁？

尽管王石再一次的喊话万科，但没有收到回应，那至少表明，这并非最优的逻辑。毕竟，无论是王石、还以郁亮，都很难保证在他们的带领下能够走出困境。

从今年的万科内部人员变动来看，职业经经理人时代是告一段落了，国资将主导公司管理。

2025年1月27日下午，万科召开董事会会议，调整充实管理团队。会议选举辛杰为公司董事会主席。因工作调整，郁亮辞去万科董事会主席职务，继续留任董事。

2月5日，万科内部发文宣布多位高管人事任命，新任管理层均具深圳国资背景，覆盖财务、战略、法务、开发等集团核心部门及北京、华东区域一把手。

市场的变化是一方面，核心还在于人的管理。假如万科需要一名强援，那不得不说，需要类似于稻盛和夫类型的强人。

稻盛和夫，最直观的成功在于，当时在金融危机造成大批企业利润下滑的情形下，稻盛和夫的企业销售额不降反升，尤其是京瓷集团，曾经冲破了两次石油危机、日元升值危机和日本泡沫危机，创造了50年从未亏损的奇迹。

此外，他还临危受命，成功拯救濒临破产的日本航空。后来，这家公司得以重续辉煌。

万科，等待它的又会是什么？是拯救？还是推倒重来？