图：2017年“十一”黄金周全国重点城市二手房成交的同比变化

1、从链家数据来看，和2016年国庆黄金周相比，今年重点城市的二手房成交量出现较大幅度的减少，超过一半的城市成交量下滑50%以上。首先回顾去年情况，16年国庆期间全国重点城市开启调控，但是一方面效果还未来得及显现，另一方面当时的政策环境依旧相对宽松。而2017年国庆前则已经经历了3月的大面积“四限”（限购限贷限价限售），加上后期限售城市的持续增多(以“922调控”为代表)。此外，2017年年初开始银行贷款难度明显加大、房贷利率持续走高，首付比例和贷款成本大幅增加，投资投机需求出现明显下滑。与此同时市场预期出现一定回调，一致性看涨预期出现松动，带来市场的持续降温。在这些因素的综合作用下，今年十一黄金周期间的成交量明显少于去年同期。

2、楼市去杠杆明显，投资需求被遏制。从链家数据来看，10个重点城市中，成交量下滑幅度大的城市均处在“认房认贷”的政策环境中（目前仅有成都、武汉、大连未实行二套“认房认贷”政策），对于二套认定标准的变化大大缩小了杠杆使用的空间，对于投资投机需求形成明显遏制作用，因此市场的降温幅度更大。

3、调控未来不会放松。从2017年3月到10月一直有城市出台调控政策或在原有政策基础上加码，从一线城市到核心二线城市到热点三四线城市，可见调控是个持续的过程，未来只会针对性的加强，不会放松。

4、重点城市房价上涨的基本面依旧存在。进一步展望未来，对于去年930以来已经出台一系列限购限贷限售等措施的“旧热点”城市，虽然成交量有明显减少，但是房价上涨的基本面条件没有发生根本性改变，供求关系依然相对紧张。以北京为例，北京存量住宅750万套，套均2.1间，合计只有1500多万间，而北京的人口接近2200万，住房刚性缺口是比较大的，仍然需要5到10年的建设期。在这个时期内，一方面需要持续地扩大供给，不仅扩大新房供应，也要扩大二手房供应，建立一二手房协同的供应体系，另一方面，需要逐步推进长效机制的建设，尤其扩大租赁市场发展，以教育基础设施的同权作为突破口。只有如此，才能保持市场的长期健康和稳定。

5、房地产长效机制已经在路上。这轮大调控的目标是抑制投资投机需求，落实“房子时用来住的，不是用来炒的”，这和长效机制的核心是一致的。可以明确地说，从购租并举到购租同权，长效机制已经在路上。甚至可以说，调控本身就是长效机制不断探索和形成的过程，租赁已经成为长效机制最为重要的组成部分。因此，这一轮调控本身就是长效机制形成的过程，中国房地产政策的中长期框架正在清晰化、明朗化。