没经历过大风大浪，又何谈乘风破浪呢？

就如同《人生海海》写到：敢死不叫勇气，活着才需要勇气。

你怎么看待今天的贝壳呢？

看股价？那并不能完全的代表价值与未来预期。

就好比漫长的一生，像在不确定的汪洋中漂流。

对于初登资本市场的贝壳，亦如此。

贝壳不过是初成长，恰遇市场寒冬的提前到来。

对抗寒冷，是猫冬式的冬眠，还是学会奔跑？一定是命运掌握在自己的手中，更为踏实。

2021年地产行业的困境有目共睹，谁都难以独善其身，也很少拿出一份往年持续增长的靓丽财报。

泥沙俱下，贝壳同样承压，负重前行。

2021年11月8日，贝壳控股发布截至2021年9月30日的未经审计的第三季度财务业绩，客观而言，这是一份喜忧参半的报表。

2021年第三季度成交额(GTV)为人民币8,307亿元 (约1,289亿美元)，同比下降20.9%。

存量房交易GTV为人民币3,782亿元 (约587亿美元)，同比下降34.3%。

新房交易GTV为人民币4,101亿元（约637亿美元)，同比下降2.5%。新兴及其他服务GTV为人民币423亿元(约66亿美元)，同比下降20.4%。

营业收入为人民币181亿元 (约28亿美元)，同比下降11.9%。

净亏损为人民币17.66亿元 (约2.74亿美元)。经调整后净亏损为人民币8.88亿元(约1.38亿美元)。

从财报可以看出，贝壳第三季度存量房交易GTV同比下降34.3%，其中二手房交易GTV同比下降36.8%，但跌幅小于市场水平；新房交易GTV同比下降2.5%，非常的明显低于市场跌幅。

从数据的表现来看，在市场下行周期，贝壳显示出相对市场的抗性。

对于第三季度的表现，贝壳董事长、CEO彭永东表示，“我们第三季度的业绩既反映了来自宏观环境的挑战，也显示了我们业务的良好韧性。”

贝壳执行董事、首席财务官徐涛进一步表示：“在第三季度，我们实现营业收入人民币181 亿元，同比下降 11.9%，主要由于存量房和新房交易服务GTV在必要的市场调整中出现下降趋势。

当然，房地产调控，更是一把双刃剑，如同事物的两面，不要一味的看空和看多。

徐涛表示，贝壳坚信，新的调控措施从长远来看有利于整个行业和经济社会的平稳健康发展。也坚信，组织在历经风雨后，会变得刚毅坚卓，贝壳的价值也将得到彰显和认可。

逆境中意味着调整，同样也是机会，贝壳没有原地踏步和躺平，而是多项数据上呈现出增长态势。

截至2021年9月30日，门店数量为53,946家，较去年同期末增长20.2%。活跃门店数量为49,468家，较去年同期末增长20.2%。

截至2021年9月30日，经纪人人数为515,486人，较去年同期末增长7.9%。活跃经纪人人数为468,014人，较去年同期末增长13.1%。

在贝壳哲学词典里，“难而正确”代表是个永恒的词语，它指一些短期看来令人生畏又得不到回报，却能在长期被证明是有巨大价值的事情。

在难而正确的路上，贝壳依旧选择坚守初心。尽管，这个秋天已经开始降雪，不过，贝壳依旧坚信房地产市场如今的调整，同样是“难而正确”的。

彭永东认为，在过去的这个季度，新房、存量房及土地市场全方位“速冻”，整个房产交易和经纪服务行业包括我们都面临了一系列挑战。这是历史性的一个季度，这是一场“难而正确”的调整。

如果开发商的“三高模式”（高周转、高负债、高房价）不调整，“房住不炒”和租购并举的目标就难以达成，经济发展将会面临系统性风险，民生保障将会受到重大影响。如果房产经纪服务行业盲目进行规模扩张，但缺乏专业化的服务，品质和效率无法保障，消费者的权益保护以及房产市场的高效流转也就无从谈起。

的确，行业的阵痛不可避免，但要看长不看短。

冬天到底可不可怕呢？万科董事长郁亮近期说过，每个冬天其实都挺冷的。可怕的不是冬天，而是春天到来的时候，你到底有多少价值。

换言之，也就是无论什么天气，好的企业永远是被各方面需求的。

在同日上午，贝壳召开投资者电话会议。贝壳董事长兼CEO彭永东表示，诚然，无论是天气还是房地产行业，都到了“过冬”的时节。

“在这一轮调整中，我们在加速思考贝壳在发展商业的同时，能为社会创造的更多价值是什么，承担的社会责任是什么，而答案也变得越来越清晰。”

在稳地价、稳房价、稳预期，以及“房住不炒”、住有所居的政策指引下，贝壳作为行业参与者更应该肩负使命，为国家和社会贡献价值，而不只是做商业成功的企业。

贝壳坚定履行“有尊严的服务者，更美好的居住”这一使命。“随着房地产存量交易时代、品质服务时代的加速到来，我们将继续承担更多的社会责任，专注于提升服务品质和对平台服务者科技赋能，为成为服务中国3亿家庭的新居住服务商的愿景而持续努力。”

贝壳看重的，不只是商业成功的企业，而是有认可有价值被需求的企业。

如同稻盛和夫说过：“利己则生，利他则久。敬人者人恒敬之，爱人者人恒爱之，如此而已。” 经营者应该追求利他，面对他人（员工和客户），要有一颗善良的心。只有这样，公司才能获得长远的发展。

贝壳的长期价值有哪些体现呢？

对品质的坚守，是贝壳在下行周期中最笃定的坚持，贝壳继续强调平台上的新房生态治理。截至9月30日，贝壳对开发商的“五不承诺”已经覆盖66城100%开发商，累计覆盖11,191个项目。截至10月中旬，贝壳累计发现47例违规破坏行业生态行为，向开发商履行承诺赔付金额接近200万元。

新房业务的线上化同样在持续推进。通过楼盘字典等PGC（平台生产内容）基础设施，及OGC方式，建立中立开放的生态，为用户提供有助于决策的正、负向全面信息观点。

截至9月30日，贝壳的新房楼盘字典实现全市场100%的目标楼盘覆盖。贝壳还建立了全国最大的新房不利因素数据库，消除新房消费者信息差，成为提供真实有用的新房内容的坚实基础。

在国家对职业教育的鼓励支持下，贝壳建立了对房产交易服务者的多层次培训教育体系，包含对经纪品牌主的“原力场”学院，对店东的“花桥学堂”，对经纪人的“贝壳经纪学院”，以及对家装行业服务者的“精工学堂”。贝壳希望通过这一系列努力，帮助居住服务行业里更多服务者建立长期职业化发展路径，为行业培育更多高素质专业人才和技术专家。

为解决消费者最关注的装修全流程中的核心痛点，贝壳自营家装品牌被窝家装还推出了“十心实意”服务承诺，针对消费者最关注的装修全流程中的核心痛点，承诺包括“恶意增项，双倍返还”、“私下收费，双倍返还”，“材料保真，假一赔三”、“竣工准时，延期必赔”等十项，覆盖预算、材料、施工、工期和服务。

11月9日，摩根大通分析师Alex Yao将贝壳(BEKE.N)的评级从中性上调至增持，目标价从21美元上调至30美元。Yao认为，中国整体房地产市场将从明年初企稳，预计公司净亏损会在2021年第四季度收窄，贝壳模式的有效性和管理层的执行力，能确保其实现GTV的长期增长，具有良好的长期增长前景。虽然财报发布后将2022年的每股收益预期下调了7%，但Alex Yao认为，这“可能是最后一轮对收益的负面修正”。

或许，我们应该相信，贝壳可以穿越周期，成为一直被需求的优秀服务企业。